Финансы

индекс
Nikkei225за три дня упал на 5%. Инвесторы проигнорировали это. В феврале индекс упал за три дня еще на 4,3%. Финансовые издания опять оставили это практически без внимания. Вяло отмечалось лишь, что курс акций падает «безо всяких видимых причин».
А тем временем процентные ставки росли. Доходность долгосрочных государственных облигаций поднялась до 7,3%. Коммерческие банки повысили процент для первоклассных заемщиков до 6,25%. 20 марта 1990 г. Банк Японии, все еще пытавшийся выпустить воздух из пузыря, поднял учетную ставку до 5%. Курс акций продолжал падать.
Вторжение Ирака в Кувейт 2 августа 1990 г. вызвало напряжение на мировых рынках. В ожидании роста цен на нефть индекс
Nikkei225за один день упал на 11%. Банк Японии в очередной раз повысил учетную ставку - до 6%. Акции по-прежнему падали.
Цены на землю также начали слабеть. Хотя общее повышение цен на недвижимость продолжалось, в середине 1990 г. началось падение цен на земельные участки в самых дорогих городских районах. В 1990 г. стоимость недвижимости в шести крупнейших городах Японии сравнялась с величиной ее ВВП. К концу 1993 г. цены упали в 2 раза, т.е. стали меньше на половину ВВП. Банковское кредитование, расширявшееся в фазе бума и раздувания пузыря, поддерживалось ростом цен на недвижимость. Следующая фаза была очевидна и неизбежна - займы на триллионы иен перестали возвращаться.


Потерянное десятилетие
В следующие десять лет рост был крайне медленным или даже отрицательным. Прометеев огонь в глазах японцев угас. Компьютеры и Интернет - два родственных изобретения, которые, по словам Пола О'Нила, министра финансов США, резко повысили производительность экономики и открыли американцам новую «золотую эпоху процветания» - японцев ничем подобным не одарили.
Сжималась не только экономика Японии, но и ее население. Кроме того, население старело: в Японии доля населения старше 65 лет больше, чем в любой другой крупной стране. Одной из причин этого было снижение рождаемости ниже уровня 2,08 на одну женщину, т.е.